La teoria di Dow, sviluppata da Charles Dow, è una delle teorie fondamentali dell’analisi tecnica utilizzata nell’ambito dell’analisi dei mercati finanziari. La teoria di Dow si basa su una serie di principi che cercano di identificare le tendenze nei mercati finanziari, in particolare nei mercati azionari. La teoria di Dow è composta principalmente da sei principi fondamentali:
- I mercati tengono conto di tutto: Questo principio suggerisce che tutti i fattori che possono influenzare il prezzo di un asset finanziario sono già riflessi nel prezzo stesso. In altre parole, tutte le informazioni disponibili, pubbliche o private, sono già incorporate nei prezzi di mercato.
- I mercati si muovono in tendenze: La teoria di Dow identifica due tipi principali di tendenze nei mercati finanziari: tendenze primarie e tendenze secondarie. Le tendenze primarie possono durare da diversi mesi a diversi anni e rappresentano il trend principale di un mercato. Le tendenze secondarie sono fluttuazioni più brevi all’interno di una tendenza primaria.
- Le tendenze hanno tre fasi: Secondo Dow, le tendenze si sviluppano in tre fasi chiave: una fase di accumulazione, una fase di partenza e una fase di distribuzione. Durante la fase di accumulazione, gli investitori informati iniziano a comprare o vendere un asset in modo da influenzare gradualmente il suo prezzo. Nella fase di partenza, la maggior parte degli investitori inizia a seguire la tendenza, causando un aumento o una diminuzione significativa dei prezzi. Infine, nella fase di distribuzione, gli investitori informati iniziano a scaricare i loro asset, influenzando nuovamente i prezzi.
- Le tendenze sono confermate dai volumi: Dow credeva che i volumi di trading dovessero confermare una tendenza. Ad esempio, in una tendenza rialzista, i volumi dovrebbero aumentare quando il prezzo sale e diminuire quando il prezzo scende. Questo indica una forza nella tendenza. Viceversa, in una tendenza ribassista, i volumi dovrebbero aumentare quando il prezzo scende e diminuire quando il prezzo sale.
- Le tendenze persistono fino a prova contraria: Dow credeva che una tendenza rimanesse in atto fino a quando non ci fossero segnali chiari che indicassero il contrario. Ad esempio, un’inversione di tendenza potrebbe essere confermata da un cambiamento nei volumi o da un’azione dei prezzi che attraversa una media mobile importante.
- I mercati sono interconnessi: Dow credeva che i movimenti nei mercati fossero correlati tra loro. Ad esempio, i movimenti nei mercati azionari potrebbero influenzare i mercati delle materie prime o dei tassi di interesse.
Esempio:
Supponiamo di analizzare un titolo azionario XYZ. Secondo la teoria di Dow, dovremmo cercare di identificare se il titolo sta seguendo una tendenza primaria rialzista o ribassista. Se vediamo che il prezzo di XYZ è costantemente in aumento, con volumi crescenti, e non ci sono segnali chiari di inversione di tendenza, potremmo concludere che il titolo è in una tendenza primaria rialzista. In questo caso, potrebbe essere un buon momento per considerare un investimento a lungo termine.
In sintesi, la teoria di Dow è una base importante per l’analisi tecnica e aiuta gli investitori a comprendere i movimenti dei mercati finanziari. Tuttavia, è importante notare che la teoria di Dow è solo uno degli strumenti disponibili per l’analisi dei mercati, e gli investitori dovrebbero utilizzare altre metodologie e indicatori per prendere decisioni informate sugli investimenti.
